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电子行业:Model3量产在即,产业链迎投资机会

发布时间:2017-06-21    研究机构:民生证券

Model3量产在即,产业链迎发展机遇。

根据特斯拉规划,Model 3将于2017年7月实现生产,并于9月份进入规模性量产阶段,到2017年第四季度的某个节点将产能提升至5000辆/周,在2018年继续提升至10000辆/周。Model 3凭借超强的性能和亲民的价格,在开放预订的一周之内即收获32.5万订单。作为特斯拉定位于大众市场的首款量产车型,更亲民的定价和更广阔的客户群给Model 3的销量带来更多想象空间。

国内建厂有望落地,产业链国内转移趋势渐近。

Model 3量产将给特斯拉供应链带来发展机遇。中国作为全球最大的汽车销售市场,已然引发特斯拉的重视。据外电报道,特斯拉有望于近期与上海市签订协议,在临港开发区建造工厂。随着特斯来对中国市场的重视,以及未来建厂等相关合作的落地,其供应链向国内转移的趋势将会逐渐到来。目前,国内已有较多企业进入特斯拉的供应链体系,我们看好在Model 3量产以及供应链向国内转移的情况下,给A 股相关企业带来的投资机会。

自动驾驶硬件升级,引爆智能驾驶潮流。

2016年10月,特斯拉宣布此后特斯拉所有工厂生产的特斯拉车型,包括Model3在内,都将配备具有全自动驾驶功能的硬件,也即第二代Autopolit 硬件系统。

Autopolit 2.0的硬件系统包含3个前置摄像头、2个侧边摄像头(一左一右)、3个后置摄像头、12个超声波传感器和一个增强版前置雷达和NVIDIA DRIVEPX2平台。Model 3定位于大众市场,具有广阔的客户群体。我们预计,随着搭载全自动驾驶硬件的Model 3大规模量产交付,有望引爆智能驾驶潮流,布局自动驾驶领域的企业有望受益。

投资建议与投资标的梳理。

根据特斯拉此前的产能规划,到2018年实现年产能50万辆汽车。预计随着特斯拉产销量的提升,将给产业链带来更好的订单预期。从特斯拉的产业链情况看,从动力电池到相关结构件、车载中控屏,以及自动驾驶硬件等,目前国内已有较多的企业进入特斯拉的产业链。建议关注目前已经进入特斯拉的供应链体系的相关企业,未来将直接受益特斯拉产能的提升。

作为全球最大的汽车销售市场,中国市场已然引起特斯拉的重视。我们认为,未来特斯拉对中国市场的开发以及国内建厂项目的落地,必将带动相关产业链向国内转移,建议关注国内具有领先技术水平的电动汽车和自动驾驶产业链相关标的,未来有望进入特斯拉的供应体系。

另外,特斯拉此前宣布,其生产的汽车都将搭载全自动驾驶系统,包括Model 3。

Model 3的量产和交付有望促进自动驾驶的普及,引爆自动驾驶潮流,建议关注较早布局ADAS 以及自动驾驶硬件系统相关零部件企业。

我们建议重点关注特斯拉产业链相关标的:安洁科技、联创电子、东山精密(002384)、长信科技、均胜电子、长盈精密、科森科技。

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