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电子行业 | 2020年春季投资策略5G加AI,芯片国产化

时间:20-03-06 16:37    来源:格隆汇

机构:国泰君安

1、消费电子:5G换机潮即将开启,迎接消费电子新一轮创新周期。5G换机潮即将开启,手机行业景气拐点将至,销量有望迎来进一步增长。5G开启消费电子新一轮创新周期,射频前端价值量大幅提升,国产化加速;手机天线迎来变革,LCP和毫米波天线快速增长;手机散热进一步加强,主板向微小化发展;

2、半导体:迎接中国半导体产业的黄金十年。去库存周期2020落幕,多元应用拉动成长。贸易战加速进口替代,科创板助力半导体公司上市发展。大陆半导体基地崛起,产业链环节先后受益,IC制造:率先受益支出攀升,龙头企业加速崛起,材料/设备:建厂潮拉动上游需求,国产化快速进行,IC设计/封装:环环相扣滞后受益,弯道超车动力充足,存储器:下游应用多元化,行业迎来新纪元。

3、PCB:5G时代加速到来,通讯PCB迎来高速成长期。5G建设提速,2020年大规模上量,基站端PA、滤波器、天线迎来变革,PCB行业迎来5G发展大机遇。

4、推荐标的:立讯精密、海康威视、兆易创新、北方华创、中微公司、韦尔股份、闻泰科技、卓胜微、中芯国际、汇顶科技、生益科技、沪电股份、鹏鼎控股、东山精密(002384)、蓝思科技、顺络电子、大华股份

5、风险提示:5G换机不及预期,半导体景气度不及预期,基站建设不及预期